따뜻하지만 차가운 투자

SK이노베이션의 물적 분할 이슈 이후로 주가가 26.3만까지 하락 (7/23 종가기준) 7/1 Story Day 이후 리포트가 쏟아져 나왔는데 정리해보면 아래와 같다. 13개 증권사의 목표가를 정리해보면 평균값 36.6만원 지금보다 약 40%정도 상승 가능하다고 하는데 목표가 계산한 것을 보면 이게 맞나 싶기도 하고 대부분 SOTP를 사용하여 분석하면서 기준이 제각각임 어떤 보고서에서는 4월에 배터리 부문 가치를 4.1조원으로 평가하였는데 7월 리포트에서는 27.3조원으로 변경 (7배 증가? Capa가 늘어났기 때문이라는데 Capa는 약 50%정도만 늘린다고 발표하였음) 현실적으로 이런것을 측정하는 것이 어려운 것은 사실이니 일단 참고로만 보는걸로 개인적으로 정리를 해보면 SK이노베이션은 크게 3부분으로..

작년부터 투자했던 엠씨넥스에 대한 정리 1월초 급등하면서 6만원 중반까지 올랐던 주가가 현재 4만원 중후반에 지지부진한 상황 현재 위치는 저점 매수 기회일까? 아님 팔아야 할까? 결론 부터 말하면 4월말 Q1 실적 가이드 나왔을 때 반절 정리, 6월에 추가로 잔여분 모두 정리 완료 장기적으로는 전장 부문의 성장으로 괜찮다고 판단하나 휴대폰 카메라 모듈의 부진으로 적어도 이번 년은 쉽지 않아 보임 조금 덜 먹더라도 상승 모멘텀 확실하게 보여질때 다시 진입할려고 계속 주시중 --------------------------------------------------------------------- 자세한 내용은 유투브에서 설명함 https://youtu.be/fzuDiLHuL0s ---------------..

SK이노베이션 물적분할 이슈가 나온뒤 주가가 지지부진한 상태 정말 자회사가 상장 된다면 악재일까? 무조건 악재라고 보기에는 카카오의 주가 상승은 어떻게 설명할까? 결론만 먼저 보면 물적 분할이나 자회사 상장의 영향은 그때 그때 다르지만 SK이노베이션 배터리 물적 분할 + 상장은 호재와 악재가 섞여 있음 장기적으로 SK이노베이션의 주가에는 무조건 악재 단지 그 시기가 좀 남아 있고 현재 배터리 가치가 워낙 저평가 받고 있는중이기에 재평가 가능해보임 SK지주 주가에도 동일하게 호재와 악재가 섞여 있음 (배터리 부분 재평가 vs 주력 성장 사업인 반도체, 배터리가 모두 손자회사?) 그럼 과연 카카오의 주가 상승과 SK이노나 LG화학의 단기적인 주가폭락 하는 이유가 무엇인지 즉 카카오, SK지주, SK이노베이션..

SK이노베이션, SK텔레콤, SKC, SK바이오팜, SK네트웍스 등등 300여개의 기업의 지주회사 시총 200조가 넘는 기업군을 지배?하지만 시총이 겨우 20조인 회사 6조정도 투자하면 SK하이닉스를 포함한 300여개의 기업들을 경영할수 있는 상황 2021년 현재 한국 시장에서 가장 문어발 그룹 1위 SK (2위 카카오) 가장 역동적으로 투자하고 있는 그룹, 가장 있는것 내다 팔고 있는 그룹, M&A를 가장 잘하는 그룹 현재 가장 빠르게 변화하고 투자하고 성장하는 기업중 단연 Top은 SK라고 생각한다. (현대차그룹, LG가 그 뒤) SK하이닉스를 포함해서 그룹 자체가 M&A로 성장한 만큼 그동안 한국에서 볼 수 없었던 형태의 성장을 보여주고 있으나 SK하이닉스, SK이노베이션, SK텔레콤 등의 자회사,..

SK 지주에 투자해야 하는 이유 및 Risk 그리고 적정 주가가 얼마일까? ㅁ 투자 포인트 1.투자전문 (플랫폼) 지주회사의 성공 가능성, 기업의 네러티브(Narrative) 만드는 중 연간 1조 배당금 지속적인 투자 + 투자 이익 회수 + 투자 유치 → 선순환 구조의 밑그림 완성 1) Bio – SK 바이오팜, SK 팜테코 외 Bio 투자 (Roivant JV, Yposkesi 인수 등) 2) 첨단 소재 – 반도체 소재 (Wafer, SIC 전력 반도체, EV용 Chip), 배터리 소재 (동박, 분리막, 양/음극재) 3) 그린 – 수소 밸류 체인 구축 (Blue 수소 전환, 수소충전소, 연료전지) , Recycling, 신재생에너지, 대체식품 4) 디지털 – 통합 Data Center Infra, 5G..

Stroy Day 이후 발행된 10여개의 리포트중에 읽어볼만한 리포트들 첨부 (대부분 비슷한 이야기를 하고 있으나 그중에서 나름 성의있게 분석할 리포트) 적정주가 부분은 SOTP 사용해서 논리를 세웠으나 아무도 측정 못하는게 현실 (현실적으로 어쩔수 없음) 특히 인적 분할, 물적 분할, 이미 있는 자회사 상장 등에 따라 전혀 다른 전개가 되는것인데 그런부분에 대해서는 아무도 언급하지 않음 현재로서는 물적분할 후 상장등은 검토중인것이므로 배터리의 성장을 보고 투자하는 타이밍(저평가 구간) 장기로는 끌고 가지 못할 확률 높아보임

SK이노베이션의 Story Day 이후 분석보고서가 쏟아져 나옴 배터리 물적 분할 이슈로 기존의 리포트들은 별로 의미가 없으며 현재 시장에서 평가하는 목표가는 29만(현대차 증권)~40만(유진, 대신)으로 분포 대부분 비슷한 내용의 이야기를 하는중 배터리가 워낙 저평가 되어 있기에 지금은 사야 할 때이다. 현재 기준으로는 동일한 생각으로 투자중이나 정말 유례없이 상장회사가 있던 사업을 분할해서 팔아버리는 날강도 짓을 하고 있기에 (한국 주주가 호구인듯, 이건은 미리 언급은 해놨기에 그나마 충격은 덜한것이지만 예상보다 빠름) 만약 정유/화학부분도 자회사 상장 이야기가 나오면 정리 필요 SK이노베이션 커버하는 증권사 중에서 대신, KTB, 한화 필수로 읽어볼만함 개인적으로 리포트들 나오면 정리하는 엑셀중 일..

최근 배터리 물적 분할 이슈로 매우 시끄러운 SK이노베이션의 현재 위치가 어떤지 생각해보겠습니다. 결론만 먼저 정리하면 추가로 분할 매수중이고 시총 25조는 저평가 구간이 확실, 분할을 하든 상장을 하든 아직은 충분한 시간이 남아있기에 지금은 Buy & Holding 전략입니다. 실제 분할 및 상장 일정이 나온다면 상장 전에 정리가 필요 할 것 SK이노베이션을 간단 정리해 보면 - SK이노베이션 연간 50조 매출, 2조 영업이익 가능한 석유/화학 사업 지주 회사 -> 석유/화학/윤활류 부분에서 매출의 95%, 영업이익 106%를 내고있음 -> 배터리 매출 5%, 영업이익은 적자중 차량용 배터리에서 매우 빠르게 성장할것으로 예상 (확실) - 적정 주가는 얼마일까? 1) 현재 시총 25조, 대부분의 리포트들..