작년 분할 후 투자 중인 솔브레인,
현재는 마음 편하게 냅두는 중
작년 7월경 솔브레인 홀딩스(지주)와
솔브레인(사업회사)으로 분할,
일단 간단하게 어떻게 바뀌었는지 정리,
1. 솔브레인 사업현황
- 분할 전 :
반도체 재료 (58%), 디스플레이 재료(31%),
기타(2차전지 전해액 등 11%),
- 분할 후
1) 솔브레인 : 반도체 재료 모두 가져옴,
2차전지 전해액 국내 공장만 가져옴
→ 매년 약 1조 매출, 2천억 정도의 영업이익 가능
(매년 10% 이상 성장 가능)
2) 솔브레인 홀딩스 :
디스플레이재료 (Rigid Cell 부분 52%),
전해액 (23%, 해외공장),
반도체 재료 (15%)
→ 지주사이고 디스플레이재료는 별로 볼 것 없음,
해외 증설 중인 전해액이 핵심
(얼마나 빠르게 성장 할수 있을까?
→ 즉 반도체 재료를 투자할려면 솔브레인,
2차전지 (전해액)을 보면 솔브레인 홀딩스 투자가 필요
먼저 솔브레인,
ㅁ 2020년 : 0.89조 매출 (0.20조 영업이익), PER : 15.52,
20.4Q 매출 2,494억 (영업이익 494억)
2021년 : 1.08조 매출 (0.26조 영업이억), PER(예상): 10.94
2022년 : 1.24조 매출 (0.32조 영업이익), PER(예상): 8.96
→ 반도체 부분 매년 성장 가능 (최소 10% 이상)
2차 전지(전해액) 부분은 국내 CapEx 투자시
성장가능 but 한계가 있음 (헝가리 공장은 솔브레인 홀딩스)
추가로 신규사업으로 비메모리 부분(Foundry)
Finfet에서 3nm MCBFET로 변경 (22년 예정)
초산계 식각액 신규 진입 가능?
현재는 미래가 매우 밝은 상황
2차전지 해외공장까지 다 가져왔다면 인생베팅을 했을수도?
하지만 그부분은 한계가 있고
반도체 재료부문만 봐야 하기에 ..
(그래도 매우 좋다)
개인적으로 생각하는 투자 포인트
1. 반도체 반도체 반도체…이것만 계속 보자.
모든 것이 성장한다!!!
→ 반도체 재료 성장 확실,
P는 미정 그러나 Q는 확실하게 증가할 것.
반도체 재료만으로도 투자 충분
Nand : 증설 + Double stack,
Foundry GAA 등 신 공정 적용?
+ Capa 증설 및 Display 선방만 한다면 금상첨화!!
2. 2차 전지, 전해액 성장 (기본을 할 것!!!)
→ 전해액 부문 성장은 확실하다,
국내공장 (솔브레인), 해외공장(솔브레인 홀딩스)로 분할
'20.4Q 국내 공장 CapEx 2배 증설 완료,
연간 최소 0.1조~0.15조 매출은 할것 (추가 증설 가능??)
3. 경쟁사 대비 저평가 상황
-> SK 머티리얼즈, 한솔 케미칼 등 경쟁사에 비해
매우 저평가 그러나 예상대로 성장 할 지는 계속 확인해야 함
→ 떨어지면 모아야 되는 상황,
2차전지의 해외공장이 많이 아쉽지만
반도체 재료의 성장만 제대로 해도 훌륭,
걱정하지 말고 어디까지 가는지 보자!!!
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글로 쓰면 너무 길어져서 너튜브에 영상 업로드 완료
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