작년부터 투자중인 삼성전기
작년 15만 전후로 움직이던 것이 22만원까지 상승 후 다시 15만원대까지 하락,
그리고 현재 18만원대 주가 유지중, 어떤것이 바뀌었길래 이렇게 하락했을까?
현재 가격이 저점 매수 기회일까? 아님 정리해야 할까?
작년 10월에 투자하면서 올렸던 영상에서 삼성전기의 투자포인트를 아래와 같이 정리함
현재는 무엇이 바뀌었길래 하락하였고 주가가 지지부진할까?
먼저 21.Q1 실적을 분석 해보면
MLCC, 기판 부문은 이보다 더 좋을수 없다!!!
1) MLCC : 매출 비중 44.4% -> 45.9%, 영업 이익 비중 67% -> 70.6%
작년 1년동안 5600억 벌었는데 Q1에만 2300억 영업이익 (작년이익의 41%를 Q1에 벌어들임)
산술적으로 작년보다 1.6배 영업이익 가능해보임
2) 기판 부문 : 작년 1,000억 벌었는데 Q1에 260억 범, 작년보다 20% 이상 상승 가능 할 것으로 예상
카메라 모듈의 부진!! 으로 정리 가능
3) 작년 1700억 영업이익, 21.Q1에 700억을 벌었기에 이익 부문은 좋아보이나 매출이 문제!!
카메라 모듈은 Q1에 S시리즈가 나오기 때문에 분기별 실적이 널뛰기 함.
(Q2가 매우 좋지 않을 것으로 예상, 연간은 작년정도만 해도 선방)
전반적으로 좋아보이는 상황인데 주가만 하락한 상황
특히 주력인 MLCC부문의 가동률이 99%로 ASP부분의 하락만 정리된다면 레벨업이 가능하지 않을까?
1. MLCC - 더이상 좋을수가 없음, 이것만 보고간다
2. 카메라 - 신규 진입이 없다면 그닥 재미 없을듯, 본전만 해라!!
3. 기판 - 매우 좋을것이다 당분간 신경 끄자 (단 좋긴한데 상방은 한계가 있음)
정도로 정리할수 있는 상황
이에 21.06월에 올린 영상에서 내린 결론
MLCC, 기판 솔루션 이보다 좋을 수 없음, 카메라 모듈은 So So (이보다 나빠 질 수 있을까?)
MLCC만 보고 가자, 가동률 하락시 비중 축소 (일본 대만 Peer 그룹의 실적을 먼저 보자!!)
삼성전기는 MLCC가 주력인데
일본의 Taiyo Yuden 주가 및 수주액이 삼성전기의 흐름과 매우 유사함
이쪽을 보고있으면 앞으로 어떻게 될지 대략적으로 볼수 있음, 반드시 같이 보는 것이 필요
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자세한 내용은 유투브에서 더 자세하게 설명
https://youtu.be/fmxRuKYUFLM
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